El Fondo Monetario Internacional (FMI) pidió a México intensificar el ajuste de las finanzas públicas para colocar la deuda en una trayectoria descendente, al advertir que el proyecto presupuestario para 2027 plantea una consolidación fiscal más lenta y permitiría que el endeudamiento siga creciendo en los próximos años.
Tras concluir su misión correspondiente a la Consulta del Artículo IV de 2026, el organismo reconoció que el Gobierno mexicano mantiene el proceso de consolidación fiscal, pero consideró insuficientes los esfuerzos actuales para estabilizar las obligaciones públicas.
El llamado ocurre mientras el FMI anticipa una recuperación moderada de la actividad económica: proyectó un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 1.5 por ciento en 2026 y de 1.8 por ciento en 2027.
Aunque la economía ganaría fuerza, el organismo advirtió que el avance continuará limitado principalmente por la incertidumbre externa.
FMI alerta por trayectoria ascendente de la deuda
El Fondo señaló que, después de la reducción del déficit observada previamente, el proceso de consolidación fiscal avanza ahora a menor velocidad.
El proyecto de Presupuesto para 2027, indicó, implica una estrategia de ajuste más gradual que la anunciada con anterioridad y una trayectoria ascendente de la deuda pública durante los siguientes años.
De acuerdo con las estimaciones presupuestarias citadas por Reuters, la deuda pública mexicana aumentaría a 55 por ciento del PIB en 2027, desde un estimado de 54 por ciento al cierre de 2026.
El organismo consideró que la credibilidad de la estrategia fiscal podría fortalecerse mediante la identificación anticipada de medidas concretas que permitan cumplir los objetivos fiscales de mediano plazo.
Pide más ingresos y revisar prioridades de gasto
Entre las acciones planteadas por el FMI se encuentran una mayor movilización de ingresos públicos, una mejor priorización del gasto y una participación más amplia del sector privado para proteger la inversión que favorezca el crecimiento económico.
El organismo también planteó mejorar la focalización de programas sociales y fortalecer las finanzas de las empresas públicas, particularmente de Petróleos Mexicanos (Pemex).
La advertencia mantiene la línea planteada por el FMI desde su evaluación de 2025, cuando sostuvo que México requería una consolidación fiscal más ambiciosa para evitar un incremento continuo de la deuda y recuperar espacio presupuestario frente a eventuales choques económicos.
FMI mejora previsión de crecimiento para 2026
Pese a las advertencias fiscales, el Fondo elevó su estimación para la economía mexicana.
La nueva previsión de 1.5 por ciento para 2026 supera el pronóstico de 1.2 por ciento que el organismo había planteado en julio, mientras que para 2027 redujo marginalmente su estimación de 1.9 a 1.8 por ciento.
El FMI sostuvo que el crecimiento se fortalecerá, aunque seguirá condicionado por el entorno internacional, particularmente por factores externos que pueden afectar la inversión, el comercio y las decisiones empresariales.
Inflación mantiene riesgos
En materia monetaria, el FMI recomendó que el Banco de México mantenga una postura moderadamente restrictiva hasta observar señales claras de una convergencia sostenida de la inflación hacia la meta de 3 por ciento.
El organismo reconoció que la inflación general se encuentra cerca del objetivo del banco central, aunque señaló que persisten presiones en algunos componentes subyacentes y en las expectativas inflacionarias.
Además, alertó que las tensiones geopolíticas y los efectos de El Niño podrían añadir presiones sobre los precios y retrasar hasta principios de 2028 un regreso duradero de la inflación al objetivo de Banxico.
Seguridad y corrupción frenan potencial económico
El FMI sostuvo que elevar el crecimiento potencial de México también requerirá cerrar brechas de infraestructura, reducir cargas regulatorias y fortalecer la integración comercial.
Asimismo, identificó como factores relevantes para mejorar el desempeño económico la reducción de la informalidad, el fortalecimiento de la seguridad y el combate a la corrupción.
El organismo consideró sólido al sistema financiero mexicano, aunque recomendó avanzar en los mecanismos contra el lavado de dinero y el financiamiento al terrorismo, así como profundizar la intermediación financiera.
Con un crecimiento esperado todavía por debajo de 2 por ciento y una deuda que seguiría aumentando como proporción del PIB, el FMI colocó el fortalecimiento fiscal entre los principales retos para México rumbo a 2027.
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